Für ein Unternehmen gibt es vielfältige und unterschiedlich ausgerichtete Möglichkeiten, seine bevorstehenden Investitionen zu finanzieren. Dabei kann die Unternehmensfinanzierung im Einzelfall sehr individuell ausgestaltet sein.
Grundformen der Unternehmensfinanzierung
| EK | FK | |
| Außenfinanzierung | Kreditfinanzierung | Beteiligungsfinanzierung |
| Innenfinanzierung | Selbstfinanzierung | Rückstellungen |
Wie man in der Tabelle erkennen kann, wird eine Unterscheidung zwischen Außen- und Innenfinanzierung durchgeführt, und parallel dazu zwischen einer Finanzierung aus Eigen- und Fremdkapital getrennt.
Beteiligungsfinanzierung und Selbstfinanzierung
Die Beteiligungsfinanzierung ist sowohl Eigenkapitalfinanzierung wie auch Außenfinanzierung. Schließlich kommen die Mittel für die Eigenkapitalerhöhung von außerhalb der Unternehmen, beispielsweise durch die Aufnahme neuer Gesellschafter oder Ausgabe weiterer Aktien. Im Gegensatz dazu kommt das Geld für eine Selbstfinanzierung von innerhalb des Unternehmens, z. B. aus Rücklagen.
Kreditfinanzierung und Rückstellungen
Die Kapitalbeschaffung über einen Kredit ist die gängigste Finanzierungsform für Unternehmen. Grundsätzlich entscheidend ist hier, dass die zu erwartenden Einnahmen, die aus dieser Investition entstehen, die Tilgung und die Zinsen übersteigen.
Das muss aber nicht immer so sein. Unternehmen können eventuell Fördermittel erhalten, beispielsweise im Rahmen der Unternehmensgründung. Die Voraussetzungen, die dafür erfüllt werden müssen, sind sehr unterschiedlich, ebenso wie die Arten der Förderung sehr vielfältig sind. Es gibt sogar Kapital vom Staat, das nicht immer zurückgezahlt werden muss. Andere Förderungen führen immerhin zu zinsgünstigen Krediten oder ermöglichen die Kreditaufnahme über eine Bürgschaft.
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Obwohl die Kreditfinanzierung eine Außenfinanzierung ist und die Finanzierung aus Rückstellungen von innen kommt, handelt es sich in beiden Fällen um eine Fremdkapitalfinanzierung. Denn auch Rückstellungen sind wie Kredite auf der Passivseite der Bilanz zu finden und werden dem Fremdkapital zugerechnet. Zwar bildet man sie für ungewisse Ausgaben, doch erfolgt dies aus gutem Grund, beispielsweise für Pensionen der Mitarbeiter oder aufgrund laufender Prozesse.
Unternehmen können das Kapital aus diesen Rückstellungen eingeschränkt verwenden. Wenn sie aufgelöst werden, stehen sie sogar uneingeschränkt zur Verfügung.
Eine andere Möglichkeit ist die Vorausfinanzierung fälliger Forderungen wäre das Factoring.
Arten der Unternehmensfinanzierung
Die Grundformen der Unternehmensfinanzierung weisen unterschiedliche Vor- und Nachteile aus.
Innenfinanzierung
So kommt das Geld bei der Selbstfinanzierung oder bei der Kapitalaufbringung aus Rückstellungen von innerhalb. Das Unternehmen behält so ein Maximum an Eigenständigkeit. Weder Kreditgeber noch Shareholder befinden sich in der Position, die Unternehmenspolitik zu beeinflussen. Eine Gefahr dabei ist, dass dem Unternehmen durch ein striktes Streben nach Autarkie Kapital für zusätzliche Profite entgeht.
Außenfinanzierung
Genau andersherum verhält es sich bei der Außenfinanzierung. Wird die Eigenkapitalbasis des Unternehmens für viele Kredite genutzt, kann dies auf Kosten der Sicherheit und der Eigenständigkeit erfolgen. Denn auch Kreditgeber können sich teilweise Einflussmöglichkeiten erwirken – zum Beispiel im Bereich der Ausgabenpolitik.
Im Falle einer Beteiligungsfinanzierung kommt das Geld ebenfalls von Außen. Hier gewährt man den Kapitalgebern, je nach Anlageform, teilweise massive Mitspracherechte, wenngleich diese in der Praxis eingeschränkt werden können.
Zusammenfassung:
- es existieren unterschiedliche wie gegensätzliche Möglichkeiten der Unternehmensfinanzierung
- man unterscheidet, was die Kapitalherkunft betrifft, zwischen Außen- und Innenfinanzierung
- aus Sicht der Eigentumsverhältnisse kann man Eigen- und Fremdkapital für die Unternehmensfinanzierung verwenden
